1月21日零点刚过,“公募一哥”易方达基金副总经理张坤在管基金悉数披露2021年四季报,其持仓情况也随之揭开神秘面纱。

整体来看,张坤在2021年四季度进一步提升了股票仓位,但对持仓集中度进行了一定的分散。

前十大重仓股中,腾讯控股(00700.HK)、海康威视(002415.SZ)、伊利股份(600887.SH)获得张坤增持,高端白酒股则成为减仓的重点。

此外,受到业绩低迷和产品限购等因素掣肘,张坤在管基金的总规模在2021年四季度进一步缩水,不过总额和幅度都较小。

腾讯控股成第一大重仓股

易方达蓝筹精选是张坤在管4只基金中规模最大的一只,截至2021年末,基金资产净值为676.23亿元。该基金的持股变化具有一定的代表性。

2021年四季报显示,易方达蓝筹精选期末前十大重仓股并没有新面孔,仍然是腾讯控股、海康威视、泸州老窖(000568.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)、香港交易所(00388.HK)、招商银行(600036.SH)、伊利股份、平安银行(000001.SZ)。

“公募一哥”张坤四季报:加仓腾讯控股、海康威视、伊利股份

易方达蓝筹精选四季报前十大重仓股

其中,张坤在2021年三季度减持腾讯控股5.91%后,四季度大幅加仓7.61%,该股也一举跃升至易方达蓝筹精选第一大重仓股。

不仅如此,易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合在2021年末的第一大重仓股也都是腾讯控股。可见张坤对这只个股青睐有加。

此外,海康威视也获得张坤小幅加仓2.42%,成为易方达蓝筹精选和易方达优质企业三年持有的第二大重仓股。

上述两只基金的前十大重仓股中,另一只获得张坤加仓的是伊利股份,张坤在2021年三季度对该股的持仓并未发生变化,但到了四季度则大幅加仓9.43%。

高端白酒股则悉数遭到张坤抛售,2021年四季度,泸州老窖、贵州茅台、五粮液和洋河股份这4只白酒龙头均遭到张坤大手笔减持,易方达蓝筹精选的减持幅度分别为16.93%、15.34%、9.27%和5.48%。不过,上述4只个股仍分列易方达蓝筹精选第三至第六大重仓股。

2021年四季度遭到张坤抛售的还有平安银行,易方达蓝筹精选单季度减持了6%,易方达优质企业三年持有单季度减持幅度更是高达23.26%,不过该股仍未跌出易方达蓝筹精选前十大重仓股。

张坤2021年末在另一只银行股招商证券A股和香港交易所的持仓数量,并未较2021年三季度有所变化。

两只QDII基金的前十大重仓股变化更为明显。

易方达亚洲精选的变化是,中国财险(02328.HK)、万科企业(02202.HK)退出十大重仓股名单,阿里巴巴(09988.HK)、康师傅(00322.HK)新入十大重仓股名单。

易方达优质精选基金的调整则是,平安银行(000001.SZ)退出十大重仓股名单,洋河股份新入十大重仓股名单。

“要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌”

值得注意的是,张坤顶着“公募一哥”的头衔,但2021年业绩并不十分出挑,即使是在A股市场全面反弹的2021年四季度,由他管理的4只公募基金均未能获得正收益。

受此影响,张坤在2021年末的规模总规模较2021年三季度末进一步缩水了38.13亿元,由三季度末的1057.48亿元下滑至1019.35亿元,缩水幅度为3.61%。

“公募一哥”张坤四季报:加仓腾讯控股、海康威视、伊利股份

张坤在管基金规模变动情况

对于自己的投资策略,张坤在易方达蓝筹精选四季报中这样写道,本基金在2021年四季度略微提升了股票仓位,并对结构进行了调整,增加了科技等行业的配置,降低了金融、医药等行业的配置。“个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

张坤进一步表示,2021年12月中央经济工作会议强调“坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求”,并且中国经济和企业本身就蕴含着相当大的潜力,因此他认为,目前经济遇到的下行压力只是阶段性的,他对中国经济的长期前景依然保持乐观,坚信中国的经济实力终将达到发达国家的水平。

“在这种情况下,我们认为,有一批优质公司能够为客户创造价值,提升整个社会的效率和生产力,同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。”张坤坦言,2021年,这些企业中的一些股价表现落后于市场,但是他始终认为“要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌”。

张坤承诺,将仔细审视组合中企业的基本面,选择竞争力突出、长期逻辑确定性高的企业长期持有。

“经过了2021年的估值消化后,一部分的优质企业估值已经具有吸引力,在3-5年的维度内,企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。”张坤判断。

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